El mercado confía cada vez más en que los bancos centrales, especialmente en Europa, comenzarán a recortar las tasas de interés. Un informe reciente de Bloomberg elaborado entre el 2 y el 8 de agosto sugirió que el Banco Central Europeo (BCE) podría recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos cada una antes de 2026. Este enfoque más agresivo incluye hasta seis ajustes durante el mismo período.
Los economistas no han reducido significativamente sus pronósticos de crecimiento para la región, sugiriendo que esperan que el BCE tome medidas para aliviar las presiones económicas si se observa crecimiento en los próximos trimestres. La probabilidad de una recesión en la zona del euro el próximo año se estima actualmente en un 35%, un nivel similar al esperado para Estados Unidos.
Los expertos confían más en que el BCE adoptará una postura más asertiva en su próxima reunión de septiembre y seguirá recortando los tipos de interés hasta finales de 2025, con una previsión de recorte total de 175 puntos básicos. Se espera que el BCE reduzca 25 puntos básicos aproximadamente cada dos reuniones.
Aunque las previsiones de crecimiento han empeorado ligeramente, los analistas no ven una recesión como el escenario más probable. Los pronósticos actuales sugieren un crecimiento del PIB de la eurozona del 1,4% hasta 2025, ligeramente menos que el 1,5% anterior. Las previsiones de desempleo se mantienen en el 6,4% para el próximo año.
Si estos pronósticos se hacen realidad, el BCE podría tener un entorno macroeconómico favorable que le permitiría contener la inflación y alcanzar su objetivo del 2 por ciento. Si los precios aumentan moderadamente y el crecimiento del PIB se mantiene en los niveles esperados, el BCE puede recortar las tasas de interés sin desestabilizar la economía europea.
Según miembros del BCE como Nagel, las preocupaciones sobre una baja inflación en el sector servicios están disminuyendo. Esto sugiere un cambio en las perspectivas del Comité Ejecutivo del BCE, lo que podría facilitar futuras decisiones de política monetaria.
